Thị trường phái sinh Việt Nam tiếp tục thể hiện tính chất “giằng co” khi các hợp đồng VN30 và VN100 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch 12/01/2026.

I. Diễn biến hợp đồng tương lai VN30 & VN100

Trong phiên giao dịch ngày 12/01/2026, các hợp đồng tương lai VN30 ghi nhận mức tăng đồng thời: I1G1000 lên 0,88% (2.079,7 điểm), I1G2000 tăng 0,67% (2.074,8 điểm), I1G3000 tăng 0,4% (2.063,4 điểm) và I1G6000 tăng 0,52% (2.070 điểm). Chỉ số VN30‑Index kết phiên ở mức 2.080,24 điểm.

Đối với VN100, các hợp đồng cũng ghi nhận mức tăng: I2G1000 tăng 1,16% (1.956,7 điểm), I2G2000 tăng 0,46% (1.949 điểm), I2G3000 tăng 0,24% (1.954,5 điểm) và I2G6000 tăng 0,62% (1.941,9 điểm). VN100‑Index kết phiên ở mức 1.961,77 điểm.

Hợp đồng I1G1000 mở cửa với xu hướng giằng co kéo dài; phía Long chiếm ưu thế nhẹ, giúp giá duy trì trên mức tham chiếu suốt buổi sáng và đóng cửa ở mức xanh 2.079,7 điểm.

Basis của I1G1000 hẹp xuống -0,54 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã giảm bớt mức bi quan.

Basis của I2G1000 cũng hẹp lại, đạt -5,07 điểm, tương tự phản ánh tâm lý cải thiện.

Khối lượng giao dịch phái sinh giảm nhẹ 0,12% (giá trị giảm 0,43%) so với phiên 09/01/2026. Cụ thể, I1G1000 giảm 0,77% với 324.567 hợp đồng, trong khi I2G1000 còn 36 hợp đồng (giảm 7,69%). Khối ngoại trở lại mua ròng, tổng khối lượng mua ròng trong ngày đạt 1.865 hợp đồng.

II. Định giá hợp đồng tương lai

Dựa trên mô hình định giá hợp lý (điểm khởi đầu 13/01/2026), khung giá hợp lý của các hợp đồng VN30 và VN100 được tính toán như sau (hình ảnh dưới đây tóm tắt):

Chi phí cơ hội trong mô hình được điều chỉnh theo lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, thay thế lãi suất tín phiếu không rủi ro, nhằm phù hợp hơn với môi trường Việt Nam.

III. Phân tích kỹ thuật VN30‑Index

VN30‑Index tăng điểm và xuất hiện nến thân nhỏ, kèm khối lượng giao dịch tăng vượt mức trung bình 20 phiên, phản ánh tâm lý “phân vân” của nhà đầu tư.

Chỉ báo MACD vẫn duy trì xu hướng tăng và đang nằm trên đường trung bình (Middle) của Bollinger Bands – tín hiệu tích cực cho trung hạn. Ngược lại, Stochastic Oscillator đã vào vùng quá mua và cho tín hiệu bán; nếu chỉ báo tiếp tục giảm và thoát vùng này, nguy cơ điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng.

IV. Cơ hội trên hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ

Áp dụng cùng phương pháp định giá, bảng dưới đây liệt kê các hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ có mức giá hấp dẫn (hình ảnh):

Theo kết quả định giá, các hợp đồng 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 đang ở mức giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào trong thời gian tới để tận dụng chênh lệch giá.

—
Nguồn: VietstockFinance