Thị trường phái sinh Việt Nam tiếp tục thể hiện tính chất “giằng co” khi các hợp đồng VN30 và VN100 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch 12/01/2026.

I. Diễn biến hợp đồng tương lai VN30 & VN100

Trong phiên giao dịch ngày 12/01/2026, các hợp đồng tương lai VN30 ghi nhận mức tăng đồng thời: I1G1000 lên 0,88% (2.079,7 điểm), I1G2000 tăng 0,67% (2.074,8 điểm), I1G3000 tăng 0,4% (2.063,4 điểm) và I1G6000 tăng 0,52% (2.070 điểm). Chỉ số VN30‑Index kết phiên ở mức 2.080,24 điểm.

Đối với VN100, các hợp đồng cũng ghi nhận mức tăng: I2G1000 tăng 1,16% (1.956,7 điểm), I2G2000 tăng 0,46% (1.949 điểm), I2G3000 tăng 0,24% (1.954,5 điểm) và I2G6000 tăng 0,62% (1.941,9 điểm). VN100‑Index kết phiên ở mức 1.961,77 điểm.

Hợp đồng I1G1000 mở cửa với xu hướng giằng co kéo dài; phía Long chiếm ưu thế nhẹ, giúp giá duy trì trên mức tham chiếu suốt buổi sáng và đóng cửa ở mức xanh 2.079,7 điểm.

Basis của I1G1000 hẹp xuống -0,54 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã giảm bớt mức bi quan.

Basis của I2G1000 cũng hẹp lại, đạt -5,07 điểm, tương tự phản ánh tâm lý cải thiện.

Khối lượng giao dịch phái sinh giảm nhẹ 0,12% (giá trị giảm 0,43%) so với phiên 09/01/2026. Cụ thể, I1G1000 giảm 0,77% với 324.567 hợp đồng, trong khi I2G1000 còn 36 hợp đồng (giảm 7,69%). Khối ngoại trở lại mua ròng, tổng khối lượng mua ròng trong ngày đạt 1.865 hợp đồng.

II. Định giá hợp đồng tương lai

Dựa trên mô hình định giá hợp lý (điểm khởi đầu 13/01/2026), khung giá hợp lý của các hợp đồng VN30 và VN100 được tính toán như sau (hình ảnh dưới đây tóm tắt):

Chi phí cơ hội trong mô hình được điều chỉnh theo lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, thay thế lãi suất tín phiếu không rủi ro, nhằm phù hợp hơn với môi trường Việt Nam.

III. Phân tích kỹ thuật VN30‑Index

VN30‑Index tăng điểm và xuất hiện nến thân nhỏ, kèm khối lượng giao dịch tăng vượt mức trung bình 20 phiên, phản ánh tâm lý “phân vân” của nhà đầu tư.

Chỉ báo MACD vẫn duy trì xu hướng tăng và đang nằm trên đường trung bình (Middle) của Bollinger Bands – tín hiệu tích cực cho trung hạn. Ngược lại, Stochastic Oscillator đã vào vùng quá mua và cho tín hiệu bán; nếu chỉ báo tiếp tục giảm và thoát vùng này, nguy cơ điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng.

IV. Cơ hội trên hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ

Áp dụng cùng phương pháp định giá, bảng dưới đây liệt kê các hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ có mức giá hấp dẫn (hình ảnh):

Theo kết quả định giá, các hợp đồng 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 đang ở mức giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào trong thời gian tới để tận dụng chênh lệch giá.

—
Nguồn: VietstockFinance

Giới thiệu nhanh

VN‑Index tiếp tục tăng điểm trong phiên 12/01/2026, khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 ngày, phản ánh tâm lý lạc quan mạnh mẽ của nhà đầu tư.

Chỉ báo MACD vẫn duy trì xu hướng tăng, trong khi Stochastic Oscillator đã xâm nhập sâu vào vùng quá mua, cảnh báo khả năng dao động ngắn hạn.

I. Diễn biến thị trường ngày 12/01/2026

1. Chỉ số chính

• VN‑Index lên 0,5% đạt 1.877,33 điểm.
• HNX‑Index tăng 1,93% lên 251,88 điểm.

2. Khối lượng giao dịch

• HOSE: tăng 8,5%, hơn 1,3 tỷ cổ phiếu khớp lệnh.
• HNX: hơn 110 triệu cổ phiếu, tăng 1,9%.

3. Dòng tiền nước ngoài

Khối ngoại mua ròng gần 988 tỷ đồng trên HOSE, trong khi bán ròng nhẹ 13 tỷ đồng trên HNX.

II. Phân tích kỹ thuật

VN‑Index

MACD vẫn nằm trên đường Signal, cho tín hiệu mua tiếp tục. Tuy nhiên, Stochastic Oscillator đã vượt ngưỡng 80, đưa chỉ báo vào vùng quá mua – nhà đầu tư cần theo dõi tín hiệu đảo chiều.

HNX‑Index

HNX‑Index cắt lên đường middle của Bollinger Bands và MACD cho tín hiệu mua. Stochastic đã thoát khỏi vùng quá bán, hỗ trợ xu hướng hồi lên.

Dòng tiền thông minh

Negative Volume Index (NVI) của VN‑Index đang ở trên EMA 20 ngày, cho thấy dòng tiền thông minh chưa có dấu hiệu bán mạnh.

III. Các cổ phiếu dẫn đầu và kẻ cản trở

Nhóm tài chính chiếm gần 90% các cổ phiếu tăng, trong đó VCB (9,12 điểm), BID, VPB, SSI, HPG đóng góp đáng kể. Ngược lại, VIC và VHM là lực cản lớn, giảm hơn 27 điểm.

IV. Nhìn chung và khuyến nghị

Thị trường ngày 12/01/2026 cho thấy sức mạnh nội sinh, đặc biệt ở nhóm ngân hàng và dịch vụ truyền thông. Tuy nhiên, khu vực bất động sản và năng lượng vẫn chịu áp lực giảm. Đối với nhà đầu tư, nên cân nhắc duy trì vị thế mua ở các cổ phiếu tài chính và công nghệ, đồng thời đặt stop‑loss chặt chẽ cho các mã đã chạm vùng quá mua.

Để cập nhật những phân tích chi tiết hơn, hãy đăng ký nhận bản tin của chúng tôi.